Küresel piyasalarda jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatlarındaki hareketlilik ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik beklentiler yatırımcıların gündemindeki yerini korurken, ekonomist Tuna Kaya altın ve gümüş piyasalarına ilişkin dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu. Son dönemde değerli metallerde görülen geri çekilmelerin kalıcı bir trend değişimine işaret etmediğini savunan Kaya, merkez bankalarının resmi verilerin üzerinde altın alımı yaptığı yönündeki iddiaları ve gram altına ilişkin yıl sonu beklentisiyle öne çıktı.
Piyasaların yönünü üç temel unsur belirliyor
Kaya'ya göre küresel finans piyasalarının seyrini belirleyen üç ana faktör bulunuyor. Bunların ilki ABD ile İran arasında zaman zaman yeniden tırmanan jeopolitik gerilim. Bölgedeki tansiyonun yatırımcıların risk algısını doğrudan etkilediğini belirten Kaya, ABD Başkanı Donald Trump'ın ateşkes ve müzakere sürecine yönelik açıklamalarının ise piyasalardaki endişeleri kısmen azalttığını ifade etti.
İkinci önemli başlığın Fed'in faiz politikası olduğunu dile getiren Kaya, enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin enflasyon üzerinde baskı oluşturduğunu, bu nedenle Fed üyelerinin önemli bir bölümünün sıkı para politikasının sürdürülmesinden yana görüş bildirdiğini söyledi. Faiz beklentilerindeki değişimin başta altın olmak üzere tüm yatırım araçlarının fiyatlamalarında etkili olmaya devam ettiğini vurguladı.
Kaya'nın dikkat çektiği üçüncü unsur ise teknoloji sektöründeki güçlü yatırım iştahı oldu. Özellikle yapay zekâ ve yarı iletken sektörüne yönelik sermaye girişlerinin hız kesmediğini belirten ekonomist, Micron ve ASML gibi şirketlerin öncülüğünde teknoloji hisselerine yönelik talebin küresel piyasalarda risk iştahını desteklediğini kaydetti.
Petrol fiyatları ve dolar endeksi yakından takip ediliyor
Petrol fiyatlarının küresel ekonomide belirleyici rolünü koruduğunu ifade eden Kaya, Brent petrolde 75 dolar seviyesinin kritik eşik olduğunu söyledi. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması halinde fiyatların 70 dolar bandına kadar geri çekilebileceğini belirten Kaya, enerji fiyatlarındaki olası düşüşün enflasyon beklentileri üzerinde de etkili olabileceğini dile getirdi.
Dolar endeksindeki zayıflamanın ise altın, hisse senetleri ve kripto varlıklar açısından destekleyici bir unsur oluşturduğunu ifade eden Kaya, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizlerinde de geri çekilmeye işaret eden sinyallerin görüldüğünü ve bunun değerli metaller açısından olumlu bir görünüm oluşturabileceğini söyledi.
"Merkez bankaları resmi verilerin üzerinde altın alıyor"
Tuna Kaya'nın en dikkat çeken açıklamalarından biri merkez bankalarının altın alımlarına ilişkin oldu. Altın piyasası uzmanı Dimitri Speck'in analizlerine atıfta bulunan Kaya, Dünya Altın Konseyi tarafından açıklanan resmi rezerv verilerinin gerçeği tam anlamıyla yansıtmadığını öne sürdü.
Merkez bankalarının kamuoyuna açıklanan rakamların çok üzerinde altın alımı gerçekleştirdiğini iddia eden Kaya, bu talebin uzun vadede altın fiyatlarını destekleyen en önemli faktörlerden biri olabileceğini savundu. Resmi istatistiklere yansımayan alımların piyasadaki arz-talep dengesini etkileyebileceğini belirten Kaya, bu durumun ilerleyen süreçte fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini ifade etti.
"Altındaki satışlar kalıcı değil"
Son dönemde altın fiyatlarında görülen geri çekilmeleri değerlendiren Kaya, yaşanan satışların kalıcı bir düşüş trendi anlamına gelmediğini söyledi. Altındaki zayıflamanın büyük ölçüde yatırımcıların kısa vadede petrol ve diğer varlıklara yönelmesinden kaynaklandığını belirten Kaya, bunun stratejik portföy değişikliklerinin doğal bir sonucu olduğunu ifade etti.
Uzun vadeli yatırımcıların bu tür geri çekilmeleri fırsat olarak değerlendirebileceğini dile getiren Kaya, değerli metallerde ana yükseliş eğiliminin devam ettiğini savundu.
Altın ve gümüş için kritik seviyeler
Teknik görünümü de değerlendiren Kaya, ons altında 4.000 dolar seviyesini önemli bir destek noktası olarak gördüğünü belirtti. Bu seviyenin altına yaşanabilecek olası geri çekilmelerin yeni alım fırsatları oluşturabileceğini ifade etti.
Gram altında ise 6.000 lira seviyesinin güçlü destek konumunda bulunduğunu söyleyen Kaya, 6.500 liranın aşılması halinde yükseliş hareketinin yeniden ivme kazanabileceğini öne sürdü.
Gümüş piyasasına ilişkin beklentilerini de paylaşan Kaya, yükseliş görünümünün sürdüğünü belirterek ons gümüşte 56 dolar seviyesini destek, 71,7 dolar seviyesini ise ana direnç noktası olarak değerlendirdi.
Gram altında yıl sonu tahmini: 9 bin liranın üzeri gündeme gelebilir
Gram altının seyrinde yalnızca ons fiyatının değil dolar/TL kurunun da belirleyici olduğunu ifade eden Kaya, kur hareketlerinin yılın ikinci yarısında fiyatlamalar üzerinde etkisini sürdüreceğini söyledi.
Gram altında 6.000 lira seviyesinin alım bölgesi olarak izlenebileceğini belirten Kaya, 6.500 lira direncinin aşılmasıyla birlikte önceki zirve seviyelerinin yeniden test edilebileceğini ifade etti. Ekonomist, yükseliş hareketinin devam etmesi halinde gram altının yıl sonuna doğru yeniden 9 bin liranın üzerindeki seviyeleri görebileceğini öngördü.
Kaya, değerlendirmesinde, dolar/TL kurundaki hareketlerin gram altın fiyatlarına ilave destek sağlayabileceğini belirterek, yatırımcıların küresel gelişmelerin yanı sıra kur hareketlerini de yakından takip etmesi gerektiğini sözlerine ekledi.
Not : Yatırım tavsiyesi değildir.
